As principais estratégias usaram uma abordagem tática para o sucesso no ano passado

Os fundos de alocação tática, small-cap e mid-cap emergiram como os de melhor desempenho entre as estratégias de ações domésticas para o ano encerrado em 31 de março, de acordo com os dados mais recentes do banco de dados de fundos de investimento coletivo/conta separada da Morningstar Inc.

Das 10 principais estratégias, quatro foram categorizadas como estratégias de alocação tática, que incluíam as duas principais estratégias, enquanto três foram categorizadas como midcap, duas foram small cap e uma foi large cap.

A composição diversificada das 10 principais estratégias para o ano seguinte contrastou fortemente com um 2022 que foi dominado por estratégias baseadas em energia e recursos naturais. Para o ano encerrado em 31 de dezembro, as 10 principais estratégias consistiram em quatro estratégias baseadas em recursos naturais e duas estratégias de energia de capital, juntamente com duas estratégias de crescimento de média capitalização, uma estratégia de valor de grande capitalização e uma estratégia de alocação tática.

Uma surpresa particular entre a lista mais recente das 10 principais estratégias foi a presença de quatro estratégias de crescimento, disse Tony Thomas, diretor associado de estratégias de patrimônio da Morningstar Research Services LLC, uma subsidiária da Morningstar, Inc., Chicago, em entrevista por telefone.

O retorno médio geral das ações domésticas no universo de contas separadas da Morningstar para o ano encerrado em 31 de março foi de -6,7%, em comparação com -8,6% do índice Russell 3000.

Entre as estratégias de valor, a mediana do universo Morningstar foi de -4,48% em comparação com o retorno do índice Russell 3000 Value de -6,4%. As estratégias de crescimento, por sua vez, tiveram um retorno médio de -10,06% no universo Morningstar, enquanto o índice Russell 3000 Growth retornou -10,9%.

"2022 foi um ano tão difícil para ações de crescimento. Estou surpreso de ver fundos de crescimento nesta lista", disse Thomas. "Existem alguns deles, agora devo dizer que também estou impressionado com o quão idiossincráticos alguns dos artistas são aqui."

O Sr. Thomas observou que vários dos melhores desempenhos foram estratégias concentradas que foram capazes de aproveitar as vantagens de uma única holding que teve um ano particularmente notável. Um desses desempenhos entre os 10 primeiros, observou ele, foi a estratégia institucional de pequena capitalização da Horizon Kinetics Asset Management LLC. Em 31 de dezembro, mais de 40% da estratégia foi investida na Texas Pacific Land Corp., que detém direitos de royalties no Texas para perfuração de petróleo.

Embora a presença das estratégias de crescimento possa parecer um valor atípico, o Sr. Thomas disse: "Houve uma recuperação no crescimento no primeiro trimestre. Por mais difícil que 2022 tenha sido, parece que beneficiou algumas dessas estratégias. quando algumas de suas participações se recuperaram."

Para o trimestre encerrado em 31 de março, o índice Russell 3000 Growth retornou 13,8%, enquanto o índice Russell 3000 Value retornou 0,9%.

"Eu estava olhando para alguns índices setoriais da Morningstar, e os três mais atingidos em 2022 foram tecnologia, serviços de comunicação e consumo cíclico, e esses três setores foram os setores mais quentes no primeiro trimestre. fora", disse o Sr. Thomas.

Em primeiro lugar pelo terceiro trimestre consecutivo ficou a Model Capital Management LLC, com sede em Boston, com sua estratégia de alocação tática registrando um retorno bruto de 28,47% no ano encerrado em 31 de março.

A estratégia combina fundos negociados em bolsa de amplo mercado - como o Vanguard Value ETF e o iShares Core S&P 500 ETF - com uma carteira de títulos.

Roman Chuyan, presidente e diretor de investimentos, disse em entrevista por telefone que, no segundo trimestre de 2022, os modelos da empresa foram negativos nas ações dos EUA e no mercado de ações em geral e venderam a descoberto no mercado durante o trimestre.

"Provavelmente foi responsável por cerca de metade do desempenho positivo neste período de 12 meses", disse Chuyan. "Nós capitalizamos o lado negativo daquele trimestre."

Por volta de maio de 2022, os modelos da empresa previam uma alta nas ações.

"Como o mercado ficou subvalorizado, esse foi um grande motivo para nosso modelo ficar positivo nas ações", disse Chuyan. "Não foi universal ao longo desse período de nove meses (terminando em 31 de março), mas na maioria das vezes ficamos comprados em ações e isso aumentou nossos ganhos."